Gesamtrendite und annualisierte Rendite sind nicht dasselbe
Die Gesamtrendite ist (Verkaufserlös − Kaufpreis − Gebühren − Steuern) ÷ Kaufpreis. Die annualisierte Rendite (CAGR) ist nicht einfach dieser Wert geteilt durch die Jahre, sondern der konstante Jahressatz, der zum selben Ergebnis führt: (Endwert ÷ Anfangswert)^(1 ÷ Jahre) − 1.
Ein Gewinn von 30 % über drei Jahre entspricht annualisiert 9,14 %, nicht 10 %, denn dreimal 9,14 % mit Zinseszins ergeben 30 %. Je länger die Haltedauer, desto größer die Abweichung.
Gebühren fallen bei Kauf und Verkauf an. Die meisten US-Broker verlangen für Aktien- und ETF-Trades inzwischen keine Provision mehr, daher steht die Gebühr standardmäßig auf null; Investmentfonds, Optionen und Handel an ausländischen Börsen können weiterhin 0,1–0,25 Prozent plus einen Währungsaufschlag kosten, und Fonds haben zusätzlich eine jährliche Kostenquote.
Was eine Rendite schönrechnet
Die Rendite, die nötig ist, um einen Verlust aufzuholen, wird regelmäßig unterschätzt. Nach einem Verlust von 50 % brauchen Sie 100 %, nicht 50 %, denn 5.000 $ müssen sich verdoppeln, um wieder auf 10.000 $ zu kommen.
Renditen vor Gebühren und Steuern schönen das Ergebnis, und je mehr Sie handeln, desto größer wird die Lücke. Zwanzig vollständige Kauf-Verkauf-Zyklen im Jahr können allein an Provisionen fast einen Prozentpunkt kosten.
Steuern verändern das Bild. In den USA werden Gewinne aus Anlagen, die länger als ein Jahr gehalten wurden, je nach Einkommen mit 0, 15 oder 20 Prozent besteuert, kürzere Haltedauern mit Ihrem regulären Einkommensteuersatz; Gutverdiener zahlen unter Umständen zusätzlich die Net Investment Income Tax von 3,8 Prozent. Bleibt das Steuerfeld auf null, sehen Sie das Ergebnis vor Steuern.